98年住房改革后经历长周期正反馈，不停的加杠杆，公众也缺乏周期概念，这种信贷周期概念的缺失恰好也有助于支撑正反馈，这也是2015年在原本就应该调整的情况下，还能逆势杠上开花的原因，直到卸鼎。