2023年的FDI直接投资近十年来首次下降

一线城市房产的租金回报率变化，始终低于余额宝，所以之前大部分的投机需求的直接目标都是图资产价格上涨，而非资产带来的现金流回报。因此，当房价上涨预期减弱，甚至消失后，投机性需求则会顺理成章的显著下降。

到了1993~1994的时候，东京大部分经济学家依然否认存在紧缩。我们现在说日本失去XX年，是我们事后看的结果，而当时身处其中的人，哪怕是很多专业人士，都并没有意识到这一点，而时间会证明一切，历史也就是这么一天天走出来的。利率一降再降，依然RBL，因为缺乏有效扛鼎者，家庭部门不玩了（也玩不动了）

日经指数和恒生指数去年以来走势对比，差不多的

能否跨越中等收入陷阱，这张图提供了最重要的线索。

QDII产品去年多次提示，也分享过不少学习资料

把钱存在系统性重要银行（比如四大行）中，只要不取出来，你的货币债权被湮灭的概率几乎接近0，这恰好是联合收割机最头疼的事情，联合收割机需要你不断的把存款盘出来和高负债主体结合湮灭，来缓解其现金流和整体债务循环压力。

而现在明白人越来越多，越来越不愿意扛鼎，而是选择安稳的储蓄，导致居民存款大幅上升，这更是愁坏了联合收割机，所以不断下降存款利率，表面上的技术性解释是降低银行负债端成本，稳定息差，这没错，但其实更深层次逻辑是为了降低居民购买风险资产扛鼎的机会成本，减少你躺赚的无风险收益，宏观层面的韭镰博弈是非常明显的。

2020年年初分析过路径，逐渐走到了这一步

12月MLF+PSL合计泵了11500亿，历史最高值，“整活”风险继续上升，这也是今年需要密切关注的东西。

这图直观，体现了整个FDI数据的全貌，红柱是外资的FDI净流入，绿柱是内资的FDI净流出（也叫ODI），蓝线是两者之和的总净值。

一张图读懂DRQ优势，美国1860年的时候，南方蓄奴州的农场的全要素生产率TFP比北方高一大截，北方根本卷不过南方。

这两天存款利率再次被下调，这是年内第三次了，2021年分析过，这是必经之路，明年大概率还会继续降。