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5月青年失业率继续上升，从20.4%升至20.8%
中银研究最近报告也认为很多城投在暴雷边缘，需持续关注
4月中旬时，1季度超预期的宏观数据出炉后，各界乐观情绪爆棚，国内外各机构纷纷上调GDP增速预期，我当时就分析最快二季度依然可能降息，因为虽然表面看一季度GDP增速超预期，但结构性通缩逻辑没变。

而且一季度土地财政循环，价格指数，以及民间投资等私人部门关键数据在放开后完全没有改善，有些数据甚至比我偏悲观预期还略弱（比如民间投资，按道理放开了好歹你短期应该升一点，但实际上完全没有），当时就能看出来隐患很大，复苏是非常不稳固的，短期通缩压力也还在上升，这种情况下根本不可能扛很久，利率肯定要调降。
居民储蓄这坨肥肉各主体都盯着的，如何将其盘出来，改善流出路径中所有经手主体的现金流，并与其存量负债结合湮灭，是现阶段工作的重中之重。
城投的境外融资渠道在更多的转向发行自贸区债券，总境外融资额依然在下降，净融资小幅回升。
近十年，工业国企和私企亏损数量变化对比，越亏越卷，越卷越亏。
今天公布的5月PMI数据中，非制造业PMI投入品价格跌破之前2008年11月的最低水平，有数据以来历史新低。销售价格，出厂价格等数据基本上也是历史同期5月的最低水平。
4月流动性疲弱的开发商比例继续创新高
日本当时80年代为了对抗过剩产能所产生的结构性的通缩压力，采取了两种扛鼎招数：制造资产价格通胀（creating asset bubbles） + 无用的公共基础投资（spending on useless public works）。利用制造非生产性的日元负债来泵资产价格，用低效甚至无用的公共投资来刷内需，刷GDP，消耗过剩产能。
日本卸鼎前后资产价格变化
国内外越来越多的观察家意识到了这一点，之前的复苏叙事被明显夸大了，我在去年年底就说过放开产生的复苏只会是物理限制解除下，行为模式变化产生的弱复苏，长期看依然很快就将回归旧趋势，回归漫漫扛鼎路，一季度数据中其实就有很多信号了（比如价格指数继续下降，家庭部门信贷疲弱，民间投资增速持续下降，且与公共部门投资背离继续扩大），4月数据更是急转掉头，除了零售数据中的餐饮还不错，其他大部分数据都大幅低于预期。
青年失业率和总失业率之间背离15.2个百分点，也是史上最大背离。
昆明近些年的土地出让收入变化
房企4月融资情况总体还在恶化，债券市场净融资为负，自筹资金也已跌至2011年水平，环比和同比也都在继续大幅下降，分别为-27.0%和-27.9%
今年毕业大学生数量比去年还要多80多万，达到1158万人的新高。
关于国内的统计数据，我的一些基本看法
Before
After
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